Опцион колл (Call option)

Рейтинг честных брокеров бинарных опционов 2020:

Колл опцион. Call Option

Право, но не обязанность, купить базовый актив по фиксированной цене (цена исполнения, или страйк) через (европейский опцион) или в течение (американский опцион) определённого периода времени. Фактически покупка опциона колл означает прогноз, что через определенный период времени базовый актив будет выше чем цена исполнения опциона. Если это так и произойдет, то прибыль от покупки колла будет меньше на величину, которую мы заплатили за опцион. Если рынок будет ниже, то величина убытков будет ограничена также стоимостью опциона.

Для большей наглядности рассмотрим пример с батончиком шоколада.

Например, на текущий момент батончик стоит 10 рублей, покупатель приобретает опцион колл на батончик за 1р. с ценой исполнения тоже 10 рублей. Это означает, что потенциальный убыток покупателя ограничен 1 р., который уплачен продавцу, а прибыль ничем не ограничена, но будет меньше на 1р, уплаченный продавцу. Таким образом точка безубыточности для покупателя опциона составляет 11 рублей за батончик. Для продавца с точностью до наоборот — прибыль ограничена 1р., убыток ничем не ограничен.

Рассмотрим несколько вариантов развития событий при наступлении срока погашения опциона колл.

  1. Батончик стал стоить 15 рублей. Прибыль от покупки опциона колл составила 15р − 1р (уплаченный продавцу) − 10р (цена исполнения) = 4 рубля. Цена батончика шоколада за этот период выросла на 50%, прибыль по купленному опциону колл на тот же самый батончик составила 40%.
  2. Батончик стал стоить 5 рублей. Цена батончика упала на 50%, однако убыток по купленному опциону колл составил лишь 10% (1р).
  3. Батончик стал стоить 11 рублей. И покупатель и продавец опциона ничего не заработали, но ничего и не потеряли, остались при своих.
  4. Цена на батончик не изменилась, он стоит 10 рублей. Хотя цена осталась прежней, убыток по купленному опциону колл составил 10% (1р). Доход от позиции получил продавец опциона.

Cм. так же: покупка опциона колл, продажа опциона колл.

© 2005-2020, Инвестиционно-финансовая компания «Опцион», Тел. / Факс: +7 (495) 785-56-12,

Опцион колл | Call Option

Определение

Опцион колл (англ. Call Option) является биржевым или внебиржевым контрактом (англ. Over-The-Counter, OTC), заключаемым между двумя сторонами, который дает право, но не обязательство, его держателю (англ. Holder) купить у надписателя (англ. Writer) фиксированное количество базового актива (англ. Underlying Asset) по цене исполнения (англ. Strike Price) на определенную дату в будущем, называемую датой экспирации (англ. Expiration Date). В свою очередь, надписатель (продавец) опциона обязан выполнить условия контракта, если держатель (покупатель) примет решение воспользоваться своим правом. В момент покупки контракта держатель выплачивает надписателю денежную сумму называемую премией (англ. Premium).

Важно! Момент времени, когда опцион колл может быть исполнен, зависит от его стиля. Американский стиль (англ. American Style Option) позволяет покупателю потребовать его исполнения в любой момент до наступления экспирации, в то время как европейский стиль (англ. European Style Option) дает право исполнения исключительно на дату экспирации.

Цена опциона колл

Цена опциона колл формируется за счет двух составляющих:

  • внутренняя стоимость;
  • временная стоимость.

Рассмотрим подробнее каждую из них.

Внутренняя стоимость

Внутренняя стоимость (англ. Intrinsic Value) опциона – это денежная сумма, которую покупатель получил бы, если бы контракт был исполнен в настоящий момент. Ее величина для опциона колл зависит от разницы между спотовой ценой базового актива и ценой исполнения (страйком). С этой точки зрения возможны три ситуации.

  1. Если спотовая цена выше страйка, то опцион колл находится «в деньгах» (англ. In-the-Money), и его внутренняя стоимость будет положительной. Другими словами, покупатель в результате исполнения контракта сможет купить базовый актив по цене дешевле рыночной, тем самым получив выгоду за счет разницы цен.
  2. Если страйк выше спотовой цены, то опцион колл находится «вне денег» (англ. Out-of-the-Money). В такой ситуации исполнение контракта для покупателя является экономически нецелесообразным, поэтому он не воспользуется своим правом, а, следовательно, его внутренняя стоимость будет равна нолю.
  3. При равенстве страйка и спотовой цены говорят, что опцион находится «при деньгах» (англ. At-the-Money). В этом случае его внутренняя стоимость также равна нолю.

Важно! Обратите внимание, что внутренняя стоимость не может быть отрицательной. Ее величина может быть либо положительной, либо равна нолю.

Временная стоимость

Временная стоимость (англ. Time Value, Extrinsic Value) опциона представляет собой плату за вероятность того, что на дату экспирации контракт окажется в деньгах. На ее величину оказывает влияние множество факторов, однако основными являются следующие:

  • период времени до даты экспирации;
  • волатильность цены базового актив.

Следует особо подчеркнуть, что временная стоимость постепенно снижается по мере приближения даты экспирации. Другими словами, чем дальше отстоит дата экспирации от настоящего момента времени, тем выше будет временная стоимость опциона, и наоборот.

Волатильность цены базового актива также оказывает сильное воздействие на временную стоимость. Чем выше волатильность, тем выше временная стоимость, и наоборот.

Вы этого точно не знали:  Как фильтровать информационные ресурсы для составления прогнозов

Чтобы рассчитать временную стоимость опциона колл на момент времени t необходимо воспользоваться следующей формулой.

Цена опционаt = Внутренняя стоимостьt + Временная стоимостьt

Временная стоимостьt = Цена опционаt — Внутренняя стоимостьt

Предположим, что текущая цена опциона колл на 100 акций Apple Inc. в настоящий момент составляет $1 375. Спотовая цена акций Apple Inc. равняется $220,76, а цена исполнения $216,25.

Поскольку опцион находится «в деньгах», то его внутренняя стоимость будет положительной.

Внутренняя стоимость = ($220,76 — $216,25) × 100 = $451

Временная стоимость = $1 375 — $451 = $924

График выплат опциона колл

Как мы уже могли убедиться, главной особенностью опциона является то, что этот контракт предполагает несимметричные права и обязанности для надписателя и держателя. Следствием этого является тот факт, что график выплат для покупателя и продавца также будет несимметричным. Давайте разберемся в этом вопросе на примере.

Пример

Допустим, что покупатель приобрел опцион колл на 100 акций Facebook, Inc. со страйком $175,50, заплатив при этом продавцу премию в размере $12,35 за акцию. Построим график выплат для покупателя и продавца и сравним его с реальным владением базовым активом.

График выплат покупателя

Приобретая опцион колл покупатель рассчитывает, что цена базового актива возрастет в будущем. При этом он хочет застраховать себя от риска снижения цены, что было бы невозможно, если бы он непосредственно купил 100 акций Facebook, Inc.

В качестве альтернативы покупке опциона колл мы также рассмотрим покупку 100 акций Facebook, Inc. по цене исполнения.

Рассмотрим два альтернативных сценария развития событий.

  1. Сценарий А: спотовая цена возросла до $200,00 за акцию.
  2. Сценарий Б: спотовая цена снизилась до $160,00 за акцию.

При реализации сценария А ожидания покупателя опциона колл оправдаются и он воспользуется своим правом купить 100 акций по цене исполнения. В этом случае размер прибыли, которую он получит, составит:

[($200,00 — $175,50) × 100 — $12,35 × 100] = $1 215

Однако, если бы он непосредственно купил 100 акций по цене $175,50 его прибыль составила бы:

($200,00 — $175,50) × 100 = $2 450

Важно! Причиной более низкой прибыли стала выплата премии в размере $1 235 продавцу опциона.

При падении цены акций до уровня $160,00 покупатель опциона колл не воспользуется своим правом, поскольку ему будет выгоднее купить их на рынке. В этом случае его убыток по опциону ограничится только суммой выплаченной премии в размере $1 235.

Но если бы он непосредственно купил 100 акций, его бы убыток составил:

($160,00 — $175,50) × 100 = -$1 550

Как мы смогли убедиться, опцион колл дает возможность его держателю застраховаться от нежелательного падения цены базового актива.

Эти зависимости проиллюстрированы на графике.

Как мы можем видеть, при снижении цены базового актива ниже страйка, покупатель опциона колл откажется от его исполнения, а его убыток будет равен размеру выплаченной продавцу премии.

Если спотовая цена окажется выше страйка, то покупатель воспользуется своим правом и исполнит опцион. В точке безубыточности, равной сумме страйка и премии, прибыль покупателя и продавца будет равня 0. Для условия данного примера это $187,85 ($175,50 + $12,35).

При росте спотовой цены выше точки безубыточности, покупатель получит прибыль.

Важно! Убыток покупателя опциона колл не может превышать размера выплаченной премии. В то же время его прибыль потенциальной не ограничена.

График выплат продавца

Мотивация продавца опциона отличается от мотивации покупателя. По сути существует две базовых ситуации, в которых инвестор может рассматривать продажу опциона колл.

  1. Спекуляция. В этом случае продавец ожидает, что цена акции не будет расти. Это характерно, когда на рынке господствует боковой или слабо выраженный медвежий тренд. Если цена базовой акции снизится ниже страйка, то продавец получит доход в размере полученной премии.
  2. Снижение стоимости приобретения акций. Эта ситуация также характерна для бокового или слабо выраженного медвежьего тренда на рынке. В этом случае инвестор приобретает акции и одновременно продает опцион колл. Если его предположения оправдаются, то он получит доход в размере премии, на величину которой будут фактически снижены его затраты на приобретение акций.

На рисунке ниже приведен график выплат для продавца опциона колл.

При спотовой цене базовой акции ниже страйка покупатель не будет требовать исполнения контракта, следовательно продавец получит прибыль в размере премии.

Если спотовая цена базовой акции превысит страйк, покупатель воспользуется своим правом и потребует исполнения контракта. Однако даже в этом случае продавец еще может получить прибыль, если спотовая цена окажется в диапазоне между страйком и точкой безубыточности.

Когда спотовая цена превысит точку безубыточности, продавец опциона колл получит убыток.

Важно! Прибыль продавца ограничена размером полученной премии. Величина убытка при этом зависит не только от того, какого уровня достигнет спотовая цена базовой акции, но и от того, является ли опцион непокрытым или покрытым.

Если на момент продажи опциона колл продавец физически не располагает базовыми акциями, то такой опцион является непокрытым. Для его исполнения продавцу придется купить оговоренное количество базовых акций по спотовой цене на момент исполнения. В таком случае прямой убыток продавца теоретически неограничен и зависит только от того, какого уровня достигнет цена базовой акции.

Вы этого точно не знали:  Бинаримаг бесплатные сигналы для бинарных опционов

Покрытый опцион колл

В ситуации, когда на момент эмиссии надписатель располагает оговоренным в контракте количеством базовых акций, опцион колл является покрытым. При этом, продавец может получить прямой убыток по опциону только если цена, по которой он ранее купил базовые акции, будет больше суммы страйка и премии (в расчете на 1 акцию). Чтобы лучше разобраться в ситуации, рассмотрим небольшой пример.

Предположим, что некоторое время назад инвестор приобрел 100 акций компании General Motors по цене $32,50 за акцию. Инвестор полагает, что в ближайшие несколько месяцев курс акций не будет расти, поэтому он принимает решение удешевить стоимость покупки акций продав 3-месячный американский опцион колл со страйком $32,35 и премией $3,65 на 1 акцию.

Рассмотрим два альтернативных сценария, когда спотовая цена акций достигнет:

При реализации первого сценария ожидания продавца оправдаются, поскольку спотовая цена окажется ниже страйка и покупатель не воспользуется своим правом исполнить контракт. Поскольку продавец получит прибыль в размере $3,65 на 1 акцию, то фактически это снизит цену их покупки до $28,85 ($32,50 — $3,65).

Во втором сценарии покупатель опциона колл воспользуется своим правом купить у продавца 100 акций компании General Motors по цене исполнения $32,35 за 1 акцию. Но поскольку продавец уже располагает необходимым для исполнения контракта количеством акций, он не получит прямого убытка от этой сделки, а наоборот получит прибыль, размер которой в расчете на 1 акцию составит:

$32,35 + $3,65 — $32,50 = $3,5

Поскольку продавец приобрел эти акции ранее по $32,50, для исполнения контракта ему не надо покупать их по спотовой цене $37,11. В результате его убыток за счет разницы цены покупки и продажи составит всего $0,15 на 1 акцию ($32,35 — $32,50). Но этот убыток полностью покрывается за счет премии, поэтому фактическая прибыль продавца составит $3,5 ($3,65 — $0,15).

Важно! Максимальная величина прямого убытка продавца покрытого опциона колл известна заранее, поскольку определяется тремя компонентами:

  • цена, по которой были приобретены акции;
  • страйк (цена исполнения);
  • величина премии.

Все эти компоненты известны на момент продажи и не могут быть изменены в будущем.

Тем не менее у продавца возникает упущенная выгода, которую нельзя считать прямым убытком, но необходимо учитывать при оценке общего результата сделки. Для условий нашего примера упущенная выгода продавца составит $4,61 ($37,11 — $32,50) в расчете на 1 акцию. Он бы мог получить эту прибыль, если бы не продал опцион колл.

Что такое Пут и Колл опцион?

Опцион – это производная ценная бумага (дериватив) от латинского optio – выбор, также опцион — это договор между продавцом и покупателем, который даёт праву владельцу купить или продать свой опцион по уже оговорённой цене (номинальной цене) в точно назначенный срок. Суть этой ценной бумаги в том, что опцион – это не обязательство, а право. Опцион относится к производным финансовым инструментам.

Различают опционы пут и колл, Put option – это опцион на продажу, а Call option – это опцион на покупку. Ниже мы подробнее поговорим об этом.

Деривативы:

  • опционы,
  • свопы,
  • форварды,
  • фьючерсы,
  • cfd,
  • варрант и многие другие.

История

Рынок опционов на различные товары и акции работает уже почти четыре сотни лет. В начале 1600 годов с увеличением спроса на тюльпаны начали появляться фьючерсы и опционы на товары. Владелец имел право купить или продать товар в будущем по уже договорённой цене. С помощью опционов на рынок могли выйти даже малоимущие тем, у кого не даже не хватало денег на один контракт.

Опционы на акции появились примерно в 1810 годах в Лондоне на бирже. В США торговля опционами на акции появилась в 1973 году, впервые этот производный инструмент начали торговать на Чикагской опционной бирже. Уже к концу 20 века в 1990 годах на фондовых биржах использовались новые виды опционов, которые позволяли удовлетворить различные потребности инвесторов. В России торговля опционами проводится на Московской бирже. Она была образована в 2020 году.

Советы начинающим трейдерам-опционщикам

  1. Двигайтесь постепенно. Для начала определитесь с финансовым инструментом (опционы, акции, облигации, фьючерсы и другие.) К примеру, возьмём опцион, изучите историю определённого инструмента, хотя бы за последние 5 лет. (Чем больше истории, тем точнее будет анализ). Проанализируйте все уровни поддержки и сопротивления, делайте пометки как цена ведёт себя вблизи этих уровней. Также вы можете сделать индикаторный анализ: трендовых, коридорных и психологических. В мире существует около 10 тысяч компьютерных индикаторов и каждый день их число растёт. Поэтому возьмите хотя бы по одному из каждого сектора. Например, MACD – классический осциллятор, дающий грамотные сигналы дивергенции. Из сигнальных индикаторов можете попробовать Momentum, дающий точные сигналы: к покупке, когда образуется впадина, а затем резкий всплеск, к продаже, когда цена достигает пика и разворачивается. Психологические индикаторы показывают настроение толпы, они помогают нам предугадать тренд рынка. К таким индикатором можно отнести Volume – объёмы, которые помогают трейдерам при открытии сделки.
  2. Будьте самостоятельны. Трейдер – это человек отвечающий за свои показатели работы на сто процентов. Необходимо самому разрабатывать план и действовать только по нему. Не слушайте никого, не торгуйте как толпа, будьте самостоятельны и в будущем вы станете успешным трейдером.
  3. Анализируйте свои ошибки. Записывайте в торговый дневник все сделки и эмоции. Тщательно анализируйте все свои убыточные позиции. В будущем это поможет вам. Так как на основе своих неудач, вы будите строить свою торговую систему.
  4. Торговая стратегия. Чтобы стабильно зарабатывать на рынке вам необходима торговая стратегия не важно на чём она основана главное, чтобы она приносила свои плоды.
    Лучше всего проверять свою стратегию на истории финансового инструмента. Вот некоторые рекомендации для разработки:
  • Всегда при открытии сделки, ставьте защитный ордер. Эта как подушка безопасности в автомобили. Предотвратит громадные потери.
  • Минимальное соотношение прибыли к убытку у вас должно быть 2/1 при открытии любой сделки – учитывайте этот момент.
  • При разработке стратегии используйте технический анализ.
  • Используйте Money Management. Правильное управление капиталом очень важная часть системы.
  • Работайте исключительно по своей стратегии. Без всяких авантюр.
  • Всегда следите за рынком. Передвигайте stop loss и take profit.
Вы этого точно не знали:  Индекс страха VIX
  • Дисциплина в трейдинга это главный фактор. 90 процентов трейдеров теряют своих деньги из-за своих ошибок в дисциплине. В большинстве случаев они придумывают сделку и жадно открывают позиции и в результате сливают свои денежные средства. Поэтому нужно торговать строго и дисциплинированно. Также вам необходимо выключать все чувства и эмоции.
  • Не рискуйте. Если вам не нравится ситуация или она слишком нервная. Лучше всего воздержаться и, как говорится, посидеть на заборе.
  • Если прибыль растёт не закрывайте позицию дождитесь коррекции – это самое выгодное место для закрытия сделки. В результате вы выжмите с рынка большую выгоду.
  • Трейдинг – это не спринт, а марафон запомните это. На рынке вы никогда быстро не разбогатеете.
  • Если вы новичок, то вы должны понять, чтобы стабильно зарабатывать на рынке опционов необходимо усердно трудится. Не думайте о прибили в первые один-два года. Для вас на начальном этапе – это сохранить свои капитал и разработать собственную систему.
  • Изучайте психологию трейдинга. И совершенствуйтесь, ведь рынок меняется каждую секунду.
  • Основные особенности и понятия опционов

    1. Опцион – это право на buy и sell ценной бумаги или товара.
    2. Buyer option – это инвестор, который получает право купить/продать актив по договорённой цене.
    3. Seller option – человек, продавший опцион, получивший за него деньги и взявший обязательства купить или продать ценную бумагу по требованию владельца.
    4. Премия – цена опциона, которая выплачивается продавцу в обмен на сам опцион.
    5. Опцион является высокодоходным финансовым инструментом, так как купив его за небольшую сумму, в случае благоприятного случая на рынке инвестор может получить более 100% прибыль.
    6. Если рынок пошел в другую сторону – это не проблема, в контракте опциона вам уже будет известна проигранная сумма, в большинстве случаев это 20-30 процентов.
    7. Опцион – очень универсальный инструмент, его владелец может использовать различные комбинации, начиная от простой купли-продажи, заканчивая стратегией хеджирования и без убытка.

    Виды опционов

    Опцион Колл (покупка) – это покупка опциона у продавца по фиксированной цене. (обычно рыночной).
    Пример (Колл):
    Дима купил у Володи колл опцион на 100 акций по 35 рублей. Премия составляет – 2 рубля. Срок опциона – 3 месяца. Предположим, что прошло три месяца и сейчас курс тех акций повысился до 50 рублей.
    Действия Димы: Он увидев, что акции выросли до 50 рублей, решил использовать свой опцион колл на покупку 100 акций по 35 рублей, чтобы потом перепродать акции по 50 рублей. Расчёт:
    Buy 100×35=3500.
    Sell 100×50=5000.
    Валовая прибыль = 1500 рублей.
    Премия 100×2= 200.
    Чистая прибыль покупателя = 1500 – 200 = 1300 рублей.
    Продавец в этом случае теряет 1300 рублей.

    Опцион Пут (продажа) – это продажа опциона покупателю также по оговорённой заранее цене.
    Пример (Пут):
    Женя продал опцион – 100 акций по 28 рублей. Сережа купил этот опцион, заплатив сверху ещё и премию 2 рубля за акцию. Срок данного опциона составляет – 3 месяца. В самый последний день срока действия опциона – контракт подорожал до 30 рублей.
    Так как цена акций выросла до 30 рублей. Сережа отказался от реализации опциона и потерпел убыток в 200 премиальных рублей.

    По срокам исполнения опционы делятся:

    • американский опцион может быть задействован в любой день до окончания срока.
    • европейский опцион работает только в день окончания срока действия.

    Экзотические опционы:
    Опцион при заключении, которого заблаговременно обговаривается цена, объём, тип и вид – называется классическим. Стремительное развитие фондового рынка создало множество новых инструментов — деривативов. Их главная цель уменьшить риск. Хеджирование – это страхование сделки на одном рынке с помощью открытия противоположной позиции на другом. Hedge – с английского переводится как – страховка, гарантия. Экзотические опционы начали использовать с 1980 годов.
    Виды:

    • бинарный,
    • азиатский,
    • свопный,
    • барьерный,
    • диапазонный и т.д.
    Правовой аспект опционов

    В Великобритании опционы колл и пут полностью признаются и работают в классическом варианте. К примеру опционы довольно часто используют при создании компаний и предприятий, в сделках поглощения, для защиты прав АО.

    В Российской же Федерации опционы не признаются законными. Инвесторы используют опционы колл и путт, но эти сделки должны быть совершены обоими сторонами обязательно.

    Получить бонус за открытие счета можно тут:
    Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
    Народный рейтинг брокеров бинарных опционов за 2020 год
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: